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        1. 打鱼现金大公產品

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          打鱼现金:末节球迷高呼"换大树" 雅尼斯:我听懂了

          時間:2019年09月13日 06:42來源:打鱼现金

          打鱼现金

          打鱼现金原标题:深度|华为到底缺不缺钱?

            高筑墙、广。粮。

            华!近日在资本市场上的动。起业内的沸腾。

            9?11!,。为提交发债文!,首次在境,发行公募债券。向来现充沛、且只在海外!债?华为为何!然在。!发债?这也成?大家关注的?点,在21世纪,济报道记者看来?这是面对外界环境!不确定性,华为?高筑墙、广积粮?的金融体现,,且目前利率也不高。

            21世纪经济报。记者查询得知,此。华为共发行两期中期!据,金?均为!。亿元,共6亿!,期限为3年。两期的?册总金额则为,00亿?,其中,第一的主承商是中国?商银行,第二期由中,,设银行承销?评级机构也?出了AAA的长期信!等级和债评级。

            简单来说。华为要通过!债的方式进行资。这一重要的举措,。是华为?资渠道的,布局也让大众更加,解华为的公司架构、。权结构。资金状况,等。

            打鱼现金华为方面也向21世纪经济报道记者回应道,华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分,以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%),外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。公司经营稳健,现金流充裕。

            由于华为并没有、也。打算市?外界始终对华为颇为。奇!!然每年华为例行发布财报!对公司做,尽的介绍,。,此次募集说明,中披露了更多细节,华,的姿态更加开放。

            打鱼现金那么,华为还透露了哪些讯息、发债背后还有哪些原因、未来有哪些布局?我们从数据中看一看端倪。

            1、华!融资,!怎么用?

            打鱼现金

            。先,次融资的资金用?何处?

            华为方。表示,本次!债所获资金将用持续聚焦ICT基础设!建,。按照募集说明书。表述,中期,据将用于补充公司本,及下属子公司营资金。 !

            华为主要包括运营商,务、企业业务和费者业务。整?的收入来看华为,持高速增长。2?16-2018 年及?2。19 年上半年,华为,现营业收入 。180.68 ?元、 5984。80 亿元、7151?92 亿,和 3965,38 亿元。

            打鱼现金2018年,华为还首次突破了1000亿美元的营收。增速也继续保持,2016-2018 年及 2019 年上半年,同比分别增长 31.58%、15.52%、 19.50%和 22.86%,2016-2018 年年均复合增长率达 17.49%。&nbsp;

            打鱼现金与此同时,华为的营业成本及研发支出也相应增长,2016-2018 年及 2019 年上半年, 华为合并口径经营活动现金支出分别为 5542.79 亿元、6255.38 亿元、7782.38 亿元和 4851.10 亿元。研发支出分别为 763.75 亿元、896.66 亿元、1014.75 亿元 和 565.97 亿元。&nbsp;

            打鱼现金可以看到,经营、研发等都需要大量的资金,接下来的5G建设、人工智能研究,都是需要资金注入。

            打鱼现金

            再看一下华为主要的。建,目和拟建!?。

            打鱼现金主要在建项目有5个,分别是贵安华为云数据中心项目(总投资约79亿元,预计2021年完工 )

            !华为岗头才公寓项目 (!投资约46.6亿元,、计2023年?工 );苏州研?项目 (总投?约38亿元 、201,年8月已启动分,付 );华。松山湖终端项目二? (总投资。30亿元 、。019年7月已。动分批交付 );!山湖。为培训学院 (总投。约19亿元 、,计202年5月完工)

            打鱼现金拟建项目有2个,海青浦研发项目和武汉海思工厂项目,两者总投资为127.85亿元。

            

            打鱼现金围绕着基础建设还有研究项目,还有华为引以为傲的高薪资,每年的支出也十分庞大。

            二、到底缺不缺钱?

            那么,华为是因?资金紧张,才发?券吗?从披,的财报数据看,华!并不缺钱,数据透露!两个字是:有钱!

            

            从合并资产负债表,,至219年6月30日,?为的货币资!为2497.3?亿元,流动资产为580.79?元,现金和。,都家底丰厚。

            打鱼现金同时,也有业内人士指出,短期现金流还有是些压力。

            打鱼现金�

            打鱼现金招商证券分析师方竞告诉21世纪经济报道记者:“华为财务状况十分良好。2019上半年中报显示,公司资产负债表货币资金账面余额有2497.31亿人民币,交易性金融资产达146.26亿,账上资金充沛。不过由于今年以来公司加大研发投入,同时未雨绸缪积极备货以应对美国贸易制裁影响。所以2019年半年报的经营性现金流净额只有54.48亿元,相比上半年的净利润349.04亿元有较大差距,这个时候发债券用于补充现金流也是可以理解的。一方面保证自己手里有充足的资金,另一方面保证自己业务顺畅运转。可以最大程度保证接下来的交付。”

            打鱼现金华为也指出,2018 年经营活动现金净流量较 2017 年 减少 216.77 亿元,降幅为 22.50%,主要因为 2018 年加大了研发投入,并且 适当增加库存;2019 年上半年经营活动现金净流量较 2018 年上半年增加 160.00亿元,增幅为 151.63%,主要因公司规模增长,回款增加。&nbsp;

            打鱼现金再看利润和毛利,2019 年上半年营业利润较 2018 年上半年减少 283,493 万元,降幅为 6.03%。 不过,华为的营业利润率、毛利率、净利润率等数据依旧稳健。&nbsp;

            打鱼现金�

            !为表示近三年,公司毛利?分别为 40?1%、3!.53%! 38.54,,呈。微下降趋势。 主要由于!司收入结构发生变化,运营商业务收入占比降,消费!?务占比? 升所致;

            打鱼现金营业利润率分别为 8.81%、9.52%和 10.47%,净利润率分别为 7.15%、7.93%和 8.30%,均呈逐年上升趋势。主要由于收入规模的快速增长,消费者高端智能终端销售占比提升,持续变革带来的 运营效率提升。

            目前消费者业务,包括机等智能终端,201?年首次!为华为。力,超过总营收的?。%但是从下图看,,毛利。面,运营商业务还是主?,但是占比在逐年减少消费者业务的!利则在增?。

            打鱼现金2019年上半年,消费者业务的毛利为660.63亿元,占比42.84%,终端军团正逐渐成为顶梁柱,以及未来的增长点。

            这也是华为首对外披露三大业务的毛?和毛利率构成!况。

            打鱼现金如果将消费者业务的毛利率和小米、苹果对比,2019年Q2小米的毛利率为14%,苹果则高于35%,可以推测,华为手机的毛利率处于第一梯队,且继续往高端市场发展。

            整体来看,华为的经十分健康。方竞还。道:“我们认为,此次!债是华为与国内资本,,的首次接触:?是中国境内债券市?快速发展,目,市场容量全球第二,。券融资已为中国境内!要!融资渠道!二是当前中美贸易摩擦断,华为处于纷?核心,华为未雨。缪,通过境发债丰富融资。道,优化整体,资布局,补充现金流应。未来不确定性。

            打鱼现金此外不可忽视的是,当下通过发债,还可以展示公司的经营成果,起到秀肌肉的作用。华为在重压之下经营业绩依旧很好,上半年库存相比去年年底增加了419亿,也一定程度上化解了大家对华为备货总量的担忧,华为在通过综合实力来证明自己。”

            。、只秀肌肉?。何此时在境内发债

            打鱼现金

            次发布的两期共60?债券,对。!来说只是毛毛雨而华为手握大量现金。,此,昨天大家就在问。华为是纯秀肉吗?

            打鱼现金当然不仅仅是秀实力,其一,对于企业来说,也不是没钱了才需要融资,华为向来未雨绸缪、准备B计划。如今一家企业面对美国一个国家的打击,为长远计,华为也需要高筑墙、广积粮,多开拓一些融资渠道。

            而华为每年需要保持高长,保!员工的高薪和福利这也是华为吸引人。的!心要素。通过债券,够做一现金流的补。,对于研发投入有支,也可以为接下来!准备,益处自然不少!

            打鱼现金富裕的公司发债券的案例也很平常,比如苹果在9月初,就计划发行70亿美元债券。据了解,继 2017 年发行了 50 亿美元债券之后,最近苹果宣布将发行五批分别于 2022 年、2024 年、2026 年、2029 年、2049 年到期的高级无担保债券,金额或达到 70 亿美元。&nbsp;

            要知道,苹果手握的现金!超过2000亿美,考虑到税收成本,苹果也选择发债!,?。资。苹果表?本次债券筹集的资金用于一般性业用途,例如股票回、股息!付、支撑营、资本开支,。

            整体来,在大环境经济增速。缓的情况下,即使手握?金的大公司也在增加?金储。,比如。20?9!Q2,腾讯的现金现!?价物就达到。1228?38亿元,同,增,17.41% ,继续融资在2初期,腾讯全球期票据计划的金总额限额?100亿美元提升至,00亿美元。

            其!,目前,国内融。成本相对较低?市场率低,也有业内人?认为,海?场的融资环境变的不,友好,华,?向开拓国内市场!既然转回国内市?!那么先和资本市场个互动,,0亿元尝试一下

            打鱼现金

            其三,就。的业。而言,,国市!?业务比例也越,越重。近!也有华为高管向记者表!,从未来消费者角度和,!趋势看来,!内会是重心。

            在今年一月,华为创始,任正非。接采访时就,过,“我们不是上市,,不太关?漂亮的财务报表。。“如果他们?希望华为,入某些?场,,,可以缩小规模。!要能够生存下去,养活们的员工,我们就有未!。”

            打鱼现金潜台词就是中国市场有足够的体量。根据华为2017年的财报数据,有一个关键的信号是,华为来自中国市场的营收自2005年后首次超过了国际市场,占比达到50.5%。到了2019年6月底,中国市场的营收已经高于58%。

            打鱼现金今年随着消费者业务在国内的增长,接下来预计国内占比会继续增加。而先在资本市场上有良好的互动,也利于接下来国内市场的扩张。

            打鱼现金其四、华为也在增加公司的信息透明度。任正非一直强调,华为不上市,如此庞大体量的公司不上市,尤其让国外看不懂。长期的债券,华为将更多公司信息向外披露,让华为进入寻常百姓家,为外界所知。同时,也让华为的关注度全方位得到提升。

            打鱼现金其五、从政策角度来看,近期央行宣布降准,并于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司),此次降准释放长期资金约9000亿元。而实体经济是资金支持的方向,支持民营企业、小微企业的发展。因此,此次融资,也有政策面的大背景。

            打鱼现金�

            

          为避免作弊器贩子疑心,一切民警换上了便衣,因工夫紧急,一名民警因来不及换掉警服,干脆换上了记者的便装,保护记者与卖作弊器贩子停止接触。

          编辑人员:李磊

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